Wie läuft eine Finanzierung durch Corporate Bonds
konkret ab?
| Vorbereitungsphase | Hier steht die Beratung des Unternehmens, die Einschätzung der Kapitalmarktverfassung im Vordergrund. Es folgt eine Ersteinstufung der Unternehmensbonität und es wird ein indikatives Angebot gelegt. Nach eventuellen Voranalysen der Emission erfolgt ein Fixangebot auf Zinsspreadbasis, auf dessen Grundlage das Unternehmen das Mandat vergibt, d.h. es wird der Lead-Manager bestimmt. Details finden Sie in den Partnerbeschreibungen. |
| Mandat | In dieser Phase wird die Emission strukturiert und der Zins-Spread ermittelt |
| Analysephase |
Es erfolgt eine Unternehmensanalyse und der Company Report wird erstellt. Bei der Bonitätsprüfung werden neben den Jahresabschlüssen und der Aufstellung von wichtigen Kennzahlen auch „qualitative“ Facts analysiert. Diese „Soft Facts“ können sein: Managementqualität, technische Ausstattung, Marktposition und –potenzial etc. Der Company Report ist das Ergebnis der Unternehmensanalyse und gibt ein möglichst umfassendes Bild über den Ist-Stand und die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Unternehmens |
| Unternehmenspräsentation an potenzielle Syndikatsbanken | Es werden zusätzliche Banken für die Emission an Bord geholt, d.h. ein Begebungskonsortium wird gebildet. |
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Erstellung der
Marketingunterlagen bzw. Präsentationsplanung |
Die Marketingaktivitäten (Unterlagen, Pressegespräche, Inserate etc.) werden zwischen dem Unternehmen und der Emissionsbank besprochen und geplant |
| Dokumentation und Verträge | Alle notwendigen Verträge und Dokumente werden erstellt (KMG-Börseprospekt, Übernahmevertrag, Wertpapierurkunden, Zahlstellenvertrag) |
| Pricing und Signing | In der Preisfeststellungsphase wird der Ausgabekurs des Produktes festgestellt und der Börseprospekt bei der Österreichischen Kontrollbank hinterlegt und auch veröffentlicht. |
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Öffentliches Angebot
und Platzierung |
Zu Beginn finden die geplanten Kommunikationsmaßnahmen statt, d.h. alle Marketingaktivitäten werden gesetzt, um die Emission bekannt zu machen. Im Anschluss erfolgen die Abschlüsse mit den Investoren. |
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Emissionserlös
Börseeinführung |
In dieser Phase bekommt das Unternehmen den Erlös aus der Emission und entweder zeitgleich oder danach erfolgt die Börseeinführung. |
Die Dauer der Begebung eines Corporate Bonds liegt bei etwa zwei bis drei Monaten, bei Privatplatzierungen ist der Zeitaufwand geringer. Der Ablauf kann von Emissionsbank zu Emissionsbank variieren.